천보 정밀소재회사 OLED 2차전지 LFP인산철배터리

정밀소재회사인 천보에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

1. 기업개요

2007 설립
2019 코스닥 상장

2. 사업부문

2.1 전자소재 (매출비중 24.9%)

2.2. 2차전지 소재 (매출비중 68%)

고성능 특수전해질이 주력상품. LFP인산철 배터리에 들어가는 소재를 만들면서 LFP관련주로 부각. 몇년전만 해도 2차전지 트렌드는 인산철 배터리에서 3원계 배터리로 이동하는것이 확실해 보였으나, 중국에서 인산철 배터리의 기술력이 상승하였고 최근 테슬라가 인산철 배터리를 사용하게 되면서 천보도 다시 부각받고 있음. 고성능 전기차보다는 엔트리급 전기차의 배터리로 사용될 전망

특히 천보는 2차전지 인산철배터리용 특수 리튬염, 첨가제, 전해질 등을 주로 생산. 이중 전해질은 P전해질과 F전해질로 분류. P전해질이 저가제품이고, F전해질이 고가 제품. P전해질은 독점이며, F전해질은 중국업체보다 가격경쟁력 측면에서 우위에 있음

천보의 특수 리튬염 특징은 삼원계 배터리보다 더 높은 이온전도도를 LFP배터리에 적용시키기 위한것

F전해질 : 기존에 사용하던 범용전해질은 LiPF6. 그러나 가격이 크게 상승하여 F전해질이 기존의 LiPF6 전해질의 대체제가 되고 있음. 과거에는 F전해질이 비싸서 고사양에만 사용되었으나 최근에 가격이 많이 비슷해짐. 반대로 LiPF6의 가격이 내려가면 F전해질을 사용하지 않게 됨. 이러한점은 리스크로 존재

2.3 의약품 소재 (매출비중 1.9%)

2.4 정밀화학소재 (매출비중 2%)

의약품 소재와 정밀화학 소재 사업도 하고는 있지만, 전체 매출 비중이 높지 않다

3. 특징

국내 유일 Oxalic acid 생산, 전기차용 리튬 salt생산
다른 배터리 소재기업 대비하여 매우 높은 이익률 (17%)
중국업체보다 가격경쟁력이 있음

4. 실적

연결기준으로 2021년 매출액은 2700억에 영업이익은 500억, 순이익 480억으로 우수한 지표를 보임. 이로 인한 안정적인 현금흐름이 우수

LFP배터리의 기술력이 올라오면서 중국 전기차 업체와 테슬라에 이어 기존 완성ㅊ 업체들도 LFP배터리를 채택할 가능성이 높아지면서 이는 천보에 긍정적으로 작용할 전망

5. 테마

5.1 2차전지 관련주
5.2 OLED 관련주

예전에는 전자소재 매출로 인해 OLED관련주로 분류되었음. 최근에는 2차전지, 특히 LFP인산철배터리 관련주로 분류되어 주가가 변동성을 보이고 있음. 특히 테슬라가 인산철배터리를 도입하면서 천보는 시장에서 재평가를 받는중

6. 리스크

LFP배터리가 다시 부각받지만 일시적이라는 의견도 존재. 결국 3원계 NCM이 메인이기에 현재의 LFP붐은 일시적일 가능성 존재

 

 

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