슈퍼엔저 이유 2가지 (24년 5월 현재)

1. 미국과 일본의 금리차 (단기적 요소)

미국 5.5%
일본 0.1%

미국의 금리 수준이 떨어지기 쉽지 않음
파월 발언. "더 올리진 않겠다. 그러나 인하를 언제 시작할지, 몇번을 하지는 모른다"
지금 수준의 금리가 상당기간 더 갈것이라는 이야기

2. 엔화는 장기적으로 약해지는 구조

2011년 동일본 대지진
2013년 일본 해외투자 급증. 기업들의 공급망 재편 위해 해외진출

3. 일본정부의 엔저 브레이크 기능 약화
1) 구두개입
구두개입 여러번 하였으나 효과 없음

2) 외환시장 직접개입
시장개입한것으로 추정되는 것들이 있으나 결국 원래대로 돌아옴. 효과 못봄

3) 금리인상
일본은행에서는 엔의 가치를 끌어올리기 위해 금리인상을 하지는 않을것이라고 발표
최악의 경우 엔의 가치를 끌어올리지 못한 상태에서 금리만 올라갈수 있음

4. 임금인상의 중요성
일본의 경기가 정말 좋아지려면 인플레 넘는 임금인상이 피요
임금인상률 자체는 오르고 있음
대기업 5.28%
중소기업 4.42%

일본은행 : 임금상승이 정착이 되어서 계속 임금이 상승할것 같으면 금리인상을 하겠지만, 그게 아니라면 금리인상은 당분간 없다

금리를 올리면 엔의 가치는 올라가지만, 기업이 도산하고 실업률 높아질수 있음

5. 일본의 선택

엔저 : 고물가의 고통
엔고 : 금리인상으로 인한 파산, 실업 고통

결국 일본은 실업의 고통을 선택하려는것


6. 결론
임금인상이 경기를 주도하지 않고서는 답이없다